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格隆汇5月30日丨国联证券发研报指，三维通信(002115.SZ)是国内一流的移动通信设备及互联网信息综合服务商，当前业务主要由移动网络设备及解决方案、通信运营、互联网广告传媒等3大板块构成。由于对商誉进行计提减值，公司2021年业绩亏损。2022年扭亏，实现归母净利润1.35亿元。公司通信海外业务快速发展，近年来通信海外业务毛利率维持在60%以上的高位，2022年达到61.99%。通信铁塔业务方面，公司在民营第三方铁塔行业排名前列，2022年实现营业收入0.97亿元，同比增长69.88%。新任管理团队积极调整业务与客户结构，完善客户授信风控体系建设，2022年互联网广告投放金额达到112亿元，在经济增速放缓的背景下实现业务平稳过渡，业绩有望逐步改善。国联证券给予公司2023年44倍PE，目标价8.77元，首次覆盖给予“买入”评级。

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